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买入评级]合力泰(002217)点评:智能硬件业绩高速增长 电子标签成

作者:www.ligao-paco.com 来源:未知 浏览: 【 】 发布时间:2017-03-01 评论数:

演讲摘要:

公司发布2016年度业绩快报,全年营收118.82亿,同比增加139.89%;归属于上市公司的净利润为8.78亿,同比增加302.39%。同时公司披露2016年度利润分派预案,拟向全体股东每10股转增30股。

行业、计谋、客户三大体素看好公司业绩持续高奏凯歌。智妙手机行业增速起头放缓,消费电子进入洗牌阶段,得益于行业的集中化及规模效应,公司触摸屏及触控屏模组营业无望高速增加;另一方面,公司在控制上游资本具备议价权的同时采纳1+N的产物打包发卖计谋,从原有触显模组营业延长到摄像头、指纹识别、盖板玻璃等新型营业范畴,估计将敏捷扩大公司收入规模;从客户角度而言,通过财产链整合公司从二三线客户成功切入一线大客户供应链,将来一线客户收入占比份额无望持续提拔,享受国内大品牌快速增加的成长盈利。

点评:

事务:_

电子标签将成为“新零售”模式的焦点环节和标配产物。我们认为,以电子标签为环节焦点前言的聪慧O+O模式正对零售市场形成严重冲击,将来无望保守零售行业引领聪慧零售新模式。在电子标签范畴,公司上游锁定电子纸产能、下流慎密绑定国内独角兽汉朔科技的计谋将无望在电子标签引领聪慧零售的海潮中率先获益。

维持“买入”评级。博彩网站排名 http://www.xfgbw.com/bcpm/我们看好公司在智能硬件及电子价签结构,估计公司2016~2018年EPS别离为0.56/0.85/1.19元,维持“买入”评级。

2016年业绩迸发增加超市场预期。公司客岁全年净利润增速超300%,次要有三点缘由:1.客岁并表比亚迪部品件等三家优良公司,外延利润增加成效显著;2.主停业务触显模组高速增加,行业集中度提拔将份额集中到合力泰等平台型模组企业,别的如双摄、指纹识别模组等新产物的导入为公司带来高速增加的空间;3.公司客岁收购JDI国内模组厂珠海晨新,净资产大于交割价6,486万元,计入停业外收入。

风险提醒。公司智能硬件及ELS营业市场拓展不及预期。